Die Suche nach soliden Investitionsmöglichkeiten ist ein ständiger Prozess, der über bloße Marktprognosen hinausgeht. Vielmehr bedarf es einer gründlichen Analyse von Unternehmen, die durch starke Fundamentaldaten und stabile Cashflows überzeugen. Morningstars Liste der “Best Companies to Own” bietet hierfür eine wertvolle Orientierung, indem sie Unternehmen mit signifikanten Wettbewerbsvorteilen hervorhebt. Diese Firmen zeichnen sich durch vorhersagbare Erträge und ein Management aus, das in der Vergangenheit durch kluge Kapitalallokationsentscheidungen geglänzt hat. Doch die beste Aktie ist nicht zwangsläufig diejenige mit dem höchsten aktuellen Kurs. Preis und Wert müssen im Einklang stehen. Daher konzentriert sich dieser Artikel auf die zehn attraktivsten Unternehmen aus dieser Liste, deren Aktienkurse aktuell besonders stark unterbewertet sind und die somit ein attraktives Potenzial für Anleger bieten. Die Auswahl basiert auf Daten bis zum Börsenschluss am 30. Dezember 2025.
Top-Aktien im Fokus: Ein tieferer Einblick
Im Folgenden werden die zehn am stärksten unterbewerteten Aktien vorgestellt, die aus Morningstars Liste der “Best Companies to Own” stammen. Für jedes Unternehmen wird erläutert, warum es zu den aktuellen Preisen eine attraktive Investition darstellt, ergänzt durch relevante Kennzahlen von Morningstar.
Campbell’s: Ein Klassiker mit Potenzial
Campbell’s Soup Company, ein Urgestein der Lebensmittelindustrie, wird derzeit als die am stärksten unterbewertete Aktie auf unserer Liste identifiziert. Morningstar vergibt dem Unternehmen aufgrund seiner etablierten Marken wie Campbell’s, Pace, Prego und Swanson sowie seiner Kostenvorteile ein “weitreichendes” Economic Moat Rating. Die Strategie des Unternehmens, so Morningstar-Direktorin Erin Lash, ist solide. Durch den gezielten Einsatz von Technologie, Datenanalyse und künstlicher Intelligenz gelingt es Campbell’s, Produkte, die von den Verbrauchern geschätzt werden, schnell auf den Markt zu bringen. Mit Plänen zur Realisierung weiterer Einsparungen in Höhe von 375 Millionen US-Dollar bis zum Geschäftsjahr 2028, zusätzlich zu bereits erzielten 950 Millionen US-Dollar, unterstreicht das Unternehmen seine finanzielle Disziplin. Die Aktie wird aktuell 53 % unter dem geschätzten fairen Wert von 60 US-Dollar gehandelt.
Coloplast: Innovation im Gesundheitswesen
Das dänische Unternehmen Coloplast, ein weltweit führender Anbieter von Stoma- und Kontinenzprodukten, erscheint im Vergleich zum geschätzten fairen Wert von 14,90 US-Dollar pro Aktie um 43 % unterbewertet. Coloplast blickt auf eine lange Historie erfolgreicher Innovationen zurück, die ihm eine dominante Position in Europa und starkes Wachstum in den USA beschert haben, wie Morningstar-Senioranalystin Debbie Wang hervorhebt. Seit 2008 hat das Unternehmen seine Kostenstruktur optimiert und sich auf profitables Wachstum konzentriert. Aktuell liegt der Fokus auf der Erschließung neuer Märkte, insbesondere in den Vereinigten Staaten, um das Wachstum weiter voranzutreiben. Das Morningstar-Kapitalallokationsrating für Coloplast ist “vorbildlich”, was auf eine effiziente Mittelverwendung hindeutet.
Clorox: Starke Marken in Konsumgütern
Clorox operiert erfolgreich in verschiedenen Konsumgüterkategorien, von Reinigungsmitteln bis hin zu Körperpflegeprodukten, wobei über 80 % des Umsatzes in den USA erzielt werden. Trotz intensiven Wettbewerbs und sinkender Konsumausgaben behauptet sich Clorox durch konsequente Verbraucherorientierung bei Innovationen sowie durch den Ausbau seiner E-Commerce-Fähigkeiten und Marketingbemühungen. Morningstar-Analystin Erin Lash betont, dass Clorox weiterhin entschlossen in die langfristige Gesundheit des Unternehmens und die Sicherung seines Wettbewerbsvorteils investiert. Die Aktien sind derzeit mit einem Abschlag von 38 % gegenüber dem geschätzten fairen Wert von 163 US-Dollar pro Aktie bewertet.
Yum China: Wachstumschancen im Reich der Mitte
Trotz der Herausforderungen im chinesischen Immobiliensektor und fehlender starker Wirtschaftsimpulse sieht Morningstar-Senioranalyst Ivan Su erhebliche Expansionsmöglichkeiten für Yum China im chinesischen Fast-Food-Sektor. Mit einem Marktvolumen von 700 Milliarden US-Dollar bietet der fragmentierte chinesische Restaurantmarkt langfristig attraktive Chancen für Yum China, Marktanteile zu gewinnen. Drei langfristige Trends – steigende Erwerbstätigkeit, wachsende verfügbare Einkommen und kleinere Haushaltsgrößen – stützen die Annahme einer zunehmenden Bedeutung von Fast Food. Die Aktie wird mit einem Abschlag von 37 % gegenüber dem geschätzten fairen Wert von 76 US-Dollar gehandelt.
Constellation Brands: Premium-Getränke mit Zukunft
Constellation Brands, der größte Anbieter von alkoholischen Getränken in den USA, profitiert von der günstigen Entwicklung hin zu Premiumprodukten im Biermarkt. Trotz stagnierender Gesamtbiermenge erzielt das Unternehmen ein starkes einstelliges Volumenwachstum. Morningstar-Analyst Dan Su erkennt zwar kurzfristige Nachfrageschwankungen aufgrund von Sparmaßnahmen der Verbraucher, erwartet jedoch, dass Constellation Brands weiterhin von der Konsumententreue und einer soliden Innovationspipeline profitieren wird. Die Aktie wird mit einem Abschlag von 36 % gegenüber dem geschätzten fairen Wert von 220 US-Dollar gehandelt.
Zimmer Biomet: Marktführer in der Gelenkrekonstruktion
Zimmer Biomet, ein führender Akteur im Bereich der großen Gelenkrekonstruktion, profitiert von der alternden Bevölkerung und technologischen Fortschritten, die die Nachfrage nach Gelenkersatz ankurbeln. Enge Beziehungen zu Orthopäden und hohe Wechselkosten sichern eine starke Markentreue. Das Unternehmen strebt zudem an, das Wachstum durch innovative Produkte zu beschleunigen. Die Aktie ist 30 % unter dem geschätzten fairen Wert von 130 US-Dollar gehandelt.
Tyler Technologies: Digitale Lösungen für Behörden
Tyler Technologies gilt als klarer Marktführer im Nischenmarkt für operative Softwarelösungen für Behörden. Das Unternehmen bedient Städte, Landkreise, Schulen und Gerichte und sieht sein wachsendes Portfolio als Treiber für größere, umfassendere Geschäftsabschlüsse. Ein fragmentierter Markt mit kleineren Wettbewerbern verschafft Tyler einen zusätzlichen Vorteil. Die Aktie wird 30 % unter dem geschätzten fairen Wert von 650 US-Dollar gehandelt.
Ambev: Dominanz in Lateinamerika
Ambev, eine Tochtergesellschaft von Anheuser-Busch InBev, ist der größte Bierproduzent in Lateinamerika. Das Unternehmen besitzt ein quasi-monopolistisches Recht in mehreren Biermärkten, was ihm erhebliche Kosten- und Preismacht verleiht. Morningstar-Analystin Verushka Shetty sieht attraktive Wachstumsmöglichkeiten, da der Pro-Kopf-Bierkonsum in vielen lateinamerikanischen Ländern noch unter dem Niveau Industrieländer liegt. Trotz möglicher Preiswettbewerbe kann Ambev voraussichtlich seinen Marktanteil halten. Die Aktie notiert 27 % unter dem geschätzten fairen Wert von 3,40 US-Dollar.
Diageo: Weltweit führend bei Spirituosen
Diageo hat sich durch Fusionen und Übernahmen zu einem globalen Marktführer in der Spirituosenbranche entwickelt. Die breite Präsenz in verschiedenen Kategorien und mit globalen sowie lokalen Nischenmarken reduziert das Risiko durch sich ändernde Konsumpräferenzen. Der Trend zum “weniger, aber besser trinken” dürfte langfristig zu positiven Umsatz- und Margenentwicklungen führen. Die Aktie wird mit einem Abschlag von 27 % gegenüber dem geschätzten fairen Wert von 118 US-Dollar gehandelt.
Dassault Systèmes: Software für die Industrie
Dassault Systèmes, ein wichtiger Akteur im Bereich computergestützter Konstruktionssoftware, spielt eine entscheidende Rolle in der Automobil-, Luftfahrt-, Verteidigungs- und Fertigungsindustrie. Mit Software, die in 90 % aller Flugzeuge und 80 % aller Autos weltweit zum Einsatz kommt, und der CAD-Software SolidWorks für den Mittelstand, sichert sich das Unternehmen eine starke Position. Morningstar-Senioranalyst Rob Hales erwartet, dass das Unternehmen aufgrund hoher Umstellungskosten und Netzwerkeffekte fest in den Ingenieurteams verankert bleiben wird. Die Aktie wird 26 % unter dem geschätzten fairen Wert von 37,70 US-Dollar gehandelt.
Fazit und Ausblick
Die vorgestellten Unternehmen repräsentieren attraktive Investitionsmöglichkeiten, die durch starke Marktpositionen, solide Managementstrategien und aktuell unterbewertete Aktienkurse gekennzeichnet sind. Eine detaillierte Auseinandersetzung mit den Listen von Morningstar, einschließlich der Methodik und der Definitionen von Kennzahlen, kann Anlegern helfen, fundierte Entscheidungen zu treffen. Die Konzentration auf unterbewertete Aktien aus etablierten Listen wie den “Best Companies to Own” oder spezialisierten Listen wie den “Best International Companies to Own”, “Best Sustainable Companies to Own” und “Best Innovative Companies to Own” ist ein vielversprechender Ansatz für langfristigen Anlageerfolg.
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