Der Kryptowährungsmarkt hat kürzlich einen deutlichen Rückgang erlebt, wobei die Marktkapitalisierung Mitte Dezember 2024 bis Mitte April 2025 um fast 35 Prozent gefallen ist. Obwohl sich der Kryptomarkt seitdem erholt hat, schürte der Abschwung Ängste vor einem Krypto-Winter – einer anhaltenden Phase sinkender Kurse, geringen Handelsvolumens und nachlassender Anlegerstimmung. Ein Krypto-Winter ist somit eine längere Periode sinkender Krypto-Kurse und geringen Handelsvolumens, verbunden mit einem allgemeinen Rückgang der Anlegerstimmung.
Aber was genau verursacht einen Krypto-Winter, und was bedeutet er? Dieser Artikel erklärt, wie man ihn erkennt, gibt Hintergrundinformationen zum Krypto-Winter 2022 und zeigt, wie sich Investoren auf zukünftige Krypto-Abschwünge vorbereiten können.
Ursachen eines Krypto-Winters
Der Begriff Krypto-Winter wurde erstmals 2018 verwendet, als der Bitcoin abstürzte und der Kryptomarkt eine lange Phase niedriger Preise und geringen Handelsvolumens erlebte. Typische Merkmale eines Krypto-Winters sind sinkende Marktpreise, ein Rückgang der gesamten Marktkapitalisierung und negative Anlegerstimmung.
Ein Krypto-Winter kann durch eine Reihe von Faktoren ausgelöst werden, darunter makroökonomische Verschiebungen (Zinserhöhungen), das Platzen spekulativer Blasen sowie größere Marktmanipulationen oder Skandale. Zu den weiteren Schlüsselfaktoren, die einen Krypto-Winter verursachen oder in einigen Fällen verschlimmern können, gehören:
- Zinserhöhungen: Steigende Zinssätze machen traditionelle Anlagen attraktiver und ziehen Kapital aus riskanteren Anlagen wie Kryptowährungen ab.
- Platzen von Spekulationsblasen: Wenn die Preise für Kryptowährungen stark überbewertet sind, kann ein plötzlicher Ausverkauf eine Abwärtsspirale auslösen.
- Regulatorische Unsicherheit: Neue oder unklare Vorschriften können das Vertrauen der Anleger erschüttern und zu Verkäufen führen.
- Große Skandale oder Zusammenbrüche: Der Fall von großen Krypto-Unternehmen oder Börsen kann das Vertrauen in den gesamten Markt untergraben.
Bärenmarkt vs. Krypto-Winter
Obwohl die Begriffe Bärenmarkt und Krypto-Winter in der Kryptowelt oft synonym verwendet werden, sind sie nicht identisch, auch wenn ein Bärenmarkt und ein Krypto-Winter gleichzeitig auftreten können. Ein Krypto-Winter bezieht sich auf eine Periode, in der Aktien und Währungen in der Krypto-Welt an Popularität und Wert verlieren und stagniere. Ein Bärenmarkt tritt ein, wenn der Preis eines Finanzinstruments um 20 Prozent oder mehr gegenüber einem jüngsten Markthoch fällt. Ein Krypto-Winter ist jedoch spezifischer für den Kryptosektor und beschreibt eine tiefere, längere Phase der Stagnation und des Vertrauensverlusts.
Der Krypto-Winter 2022
Der Krypto-Winter 2022 wurde teilweise durch hohe Inflationsraten in den USA ausgelöst, die zu aggressiven Zinserhöhungen durch die Federal Reserve führten. Weitere wichtige beitragende Faktoren waren:
- Der Zusammenbruch der Kryptowährungen Luna und TerraUSD im Mai 2022, der den Bitcoin auf seinen niedrigsten Preis seit 2020 drückte.
- Three Arrows Capital, ein Krypto-Hedgefonds, der auf seinem Höhepunkt rund 10 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten verwaltete, brach ebenfalls aufgrund seiner Investitionen in eingestürzte Coins zusammen.
- Die Insolvenz und der Zusammenbruch von FTX im November 2022, nachdem Berichte veröffentlicht wurden, dass die Kryptowährungsbörse Kundengelder misswirtschaftet hatte.
Insgesamt hat die Branche im Jahr 2022 mehr als 1 Billion US-Dollar an Marktwert verloren, wie die New York Times berichtet. Laut dem CoinGecko’s 2022 Annual Cryptocurrency Industry Report betrug die kombinierte Marktkapitalisierung der Top-100-Kryptowährungen am 14. November 2022 rund 830 Milliarden US-Dollar, ein signifikanter Rückgang gegenüber den 2,7 Billionen US-Dollar Marktkapitalisierung vom 7. November 2021. Der Preisrückgang war weit verbreitet, und obwohl der Markt 2023 wieder an Boden gewann, erreichte er die vorherigen Höchststände von 2021 und 2022 erst Ende 2024.
Vorbereitung auf einen Krypto-Winter
Die Vorhersage, wann ein Krypto-Winter beginnt oder endet, ist extrem schwierig, ähnlich wie der Versuch, vorherzusagen, wie hoch ein Krypto-Asset in einer Bullenmarktphase steigen wird. Es ist fast unmöglich, dies mit Sicherheit zu wissen, aber wenn Sie bereit sind, das Risiko und die Volatilität von Krypto zu ertragen, können Sie es dennoch versuchen.
„Da die Krypto-Preise nur auf der Händlerstimmung basieren, ist es unmöglich vorherzusagen, wie hoch oder niedrig sie steigen werden“, sagt James Royal, leitender Anlageexperte bei Bankrate. „Daher ist es besonders wichtig, Ihr Gesamtrisiko zu mindern, indem Sie niemals mit Geld handeln, dessen Verlust Sie sich nicht leisten können. Wenn Sie beispielsweise Ihren gesamten Krypto-Anteil auf wenige Prozent Ihres gesamten Investmentportfolios beschränken, stellen Sie sicher, dass selbst ein Totalverlust Ihre Gesamtrendite nicht zu sehr beeinträchtigt.“
Ähnlich wie bei Strategien zur Bewältigung eines Bärenmarktes an traditionellen Aktienmärkten gibt es Möglichkeiten für Anleger, einen Krypto-Winter zu überstehen.
- Bleiben Sie über Kryptowährungsnachrichten auf dem Laufenden: Verfolgen Sie die Entwicklungen über Branchennachrichtenkanäle, Discord-Server, soziale Medien und vertrauenswürdige Anlagepublikationen.
- Beobachten Sie die Anlegerstimmung: Prüfen Sie, wie Krypto gehandelt wird, indem Sie beliebte Börsen beobachten.
- Blicken Sie über Krypto hinaus: Erwägen Sie die Diversifizierung Ihrer Anlagen außerhalb des Krypto-Bereichs und probieren Sie Strategien wie Dollar-Cost Averaging und Risikomanagement aus. Ein solides Finanzplan ist unerlässlich, um auch in turbulenten Zeiten den Überblick zu behalten.
„Da ihr Preis von der Stimmung getrieben wird, könnten Kryptowährungen, die eine größere Widerstandsfähigkeit gezeigt haben, wie Bitcoin und Ethereum, besser abschneiden als unbekannte Coins“, sagt Royal. Es ist auch ratsam, die regulatorischen Entwicklungen im Auge zu behalten, da diese erhebliche Auswirkungen auf den Markt haben können.
Fazit
Der Krypto-Winter ist eine Periode des anhaltenden Niedergangs in der Kryptowährungsbranche, die schwer vorherzusagen und zu navigieren sein kann. Investoren können sich jedoch immer noch auf die Zukunft vorbereiten, indem sie über Kryptowährungsnachrichten auf dem Laufenden bleiben, die Anlegerstimmung beobachten und ihre Anlagen diversifizieren. Eine gut durchdachte Anlagestrategie, die auch die Möglichkeit eines Krypto-Winters berücksichtigt, ist entscheidend für den langfristigen Erfolg. Wenn Sie Ihre Anlagen sorgfältig planen, können Sie die Volatilität des Marktes besser meistern.