Die Notwendigkeit, Ihr Portfolio zu diversifizieren, mag wie eine lästige Pflicht erscheinen – etwas, von dem Sie wissen, dass Sie es tun sollten, aber für das Ihnen einfach die Zeit oder Energie fehlt. Es gibt immer dringendere Angelegenheiten. Und Ihr Portfolio scheint sich in seinem aktuellen Zustand gut zu entwickeln, warum also die Mühe auf sich nehmen?
Diversifikation muss jedoch nicht zwangsläufig mit hohem Aufwand und Zeitverlust verbunden sein. Angesichts der dominierenden Rolle, die Künstliche Intelligenz (KI) im Jahr 2025 spielte, könnte sich der Aufwand zu Beginn des neuen Jahres durchaus lohnen. Ohne eine kluge Diversifizierung könnte Ihr im Jahr 2025 als „ausreichend“ erachtetes Portfolio im kommenden Jahr verwundbar sein.
“Anleger müssen nicht unbedingt an eine KI-Blase glauben, um sich über das Konzentrationsrisiko Gedanken zu machen, das KI mit sich bringt”, sagt Dan Lefkovitz, Stratege bei Morningstar Indexes. “Die zehn größten Komponenten des Morningstar US Market Index machen inzwischen 36 % des Index aus, verglichen mit 23 % vor nur fünf Jahren. Fast alle sind mit KI verbunden. Konzentration ist nicht zwangsläufig ein Vorbote für einen Marktabsturz. Aber sie führt dazu, dass Anleger ein Marktportfolio halten, das weniger diversifiziert ist als in der Vergangenheit – über Aktien, Sektoren und Themen hinweg.”
Was bedeutet Diversifikation?
Vereinfacht ausgedrückt bedeutet Diversifikation, Ihre Investitionen auf verschiedene Anlageklassen zu verteilen, um zusätzliche Investitionsmöglichkeiten zu nutzen und/oder Risiken zu reduzieren. Für die meisten Anleger in der Ansparphase mit einem ausreichend langen Anlagehorizont bietet eine Mischung aus Aktien und Anleihen eine ausreichende Diversifizierung.
Es gibt zwar komplexere Anlageinstrumente, die einige Anleger zur Diversifizierung ihres Portfolios nutzen – wie marktneutrale Managed Futures, Rohstoffe und Rohstofffonds, die in der Regel gering mit US-Aktien korrelieren. Solche Anlagen sind jedoch nicht zwingend erforderlich, um eine Diversifizierung zu erreichen. Tatsächlich können solche unkonventionellen Fonds, deren Performance sich deutlich vom Markt unterscheidet, mehr Schaden als Nutzen anrichten, wenn ein Anleger nicht über die nötigen Mittel verfügt, um sie langfristig zu halten.
“Es gibt kein Diversifizierungspotenzial, wenn man mit der Position nicht leben kann”, argumentiert Jeff Ptak, Geschäftsführer von Morningstar, in einem kürzlich erschienenen Artikel über solche unkonventionellen Fonds. Ptak stellt fest, dass Anleger dazu neigen, diese komplexeren Anlagen zum falschen Zeitpunkt zu kaufen und zu verkaufen, wodurch ihre Vorteile zunichtegemacht werden. “Für viele gehören sie wahrscheinlich eher in die Kategorie ‘zu schwierig'”, fügt er hinzu.
Um die Dinge einfach zu halten, finden Sie hier fünf intelligente Wege, Ihr Portfolio im Jahr 2026 zu diversifizieren:
- Neu ausrichten (Rebalancing)
- Anleihen hinzufügen
- In internationale Aktien investieren
- Exposure in Value und Small Caps erhöhen
- Dividendenaktien allokieren
1. Neu ausrichten (Rebalancing)
Rebalancing ist eine Methode, um das ursprünglich für Ihr Portfolio festgelegte Diversifizierungsniveau wiederherzustellen. Wenn Sie in den letzten Jahren kein Rebalancing durchgeführt haben, ist Ihr Portfolio wahrscheinlich im Vergleich zu Anleihen übergewichtet in US-Aktien.
“Ein Portfolio, das vor zehn Jahren mit einer Gewichtung von 60 % Aktien und 40 % Anleihen begann, würde heute mehr als 80 % Aktien enthalten”, berechnet Amy Arnott, Portfoliostrategin bei Morningstar.
Überprüfen Sie zudem Ihr aktuelles Engagement in internationalen Aktien: Liegt es unter Ihrem ursprünglichen Ziel? Wahrscheinlich. “Selbst wenn Aktien aus Ländern außerhalb der Vereinigten Staaten im Jahr 2025 bislang besser abgeschnitten haben, folgte dies auf eine lange Phase der Outperformance der USA”, sagt Arnott. “Infolgedessen könnte Ihr Portfolio immer noch zu wenig international ausgerichtet sein.”
Arnott empfiehlt außerdem, einige andere Bereiche Ihres Portfolios zu überprüfen, die in letzter Zeit möglicherweise an Bedeutung gewonnen haben. “Growth-Aktien beispielsweise haben in den letzten drei Jahren fast doppelt so viel an Wert gewonnen wie Value-Aktien. Auch spezialisiertere Anlageklassen wie Gold und Bitcoin könnten aufgrund ihrer jüngsten Kursanstiege über Ihren Zielgewichtungen liegen.” Auch diese Allokationen könnten für eine Neugewichtung reif sein.
2. Anleihen hinzufügen
Finanzexperten sind der Ansicht, dass Anleger, die sich in der Ansparphase befinden und noch viele Jahre bis zur Pensionierung vor sich haben, keine Anleihen benötigen. Wann sollten Anleger ernsthaft über Anleihen nachdenken?
“Das Alter von 50 Jahren ist für mich ein wichtiger Meilenstein. Wenn man über 50 ist, sollte man meiner Meinung nach realistisch sein und einen Teil seines Portfolios risikoärmer gestalten”, erklärt Christine Benz, Director für persönliche Finanzen und Altersvorsorge bei Morningstar. “Ich halte es für sinnvoll, sich ein Bollwerk aus sichereren Anlagen aufzubauen, beispielsweise aus hochwertigen kurz- und mittelfristigen Anleihen und einem kleinen Anteil an Bargeld.”
In ihren Musterportfolios für Altersvorsorgesparer empfiehlt Benz eine Anleihenallokation von 5 % für Sparer, die noch 35 bis 40 Jahre bis zur Pensionierung haben. Diese steigt auf eine Anleihegewichtung von 20 %, sobald die Pensionierung noch 20 Jahre entfernt ist.
Wenn ein Anleger jeden Alters sein US-Aktienportfolio diversifizieren möchte, sind Anleihen – insbesondere hochwertige Anleihen – eine ausgezeichnete Wahl, so Benz. Es ist jedoch zu beachten, dass Anleihen über lange Zeiträume hinweg eine geringere Rendite erzielen als Aktien. Diversifizieren Sie daher nicht übermäßig in Anleihen, wenn Sie noch Jahrzehnte bis zur Pensionierung vor sich haben. Denken Sie daran, dass bereits eine kleine Position eine Diversifizierung bewirkt, die die Volatilität eines Portfolios dämpfen kann.
3. In internationale Aktien investieren
Internationale Aktien haben sich im Jahr 2025 gut entwickelt, nachdem sie mehrere Jahre hinter US-Aktien zurückgeblieben waren. Dennoch sind sie aus mehreren Gründen nach wie vor eine gute Wahl, um das Portfolio zu diversifizieren.
Zum einen lag die Performance internationaler Aktien trotz ihrer Erholung im Jahr 2025 in den letzten zehn Jahren hinter der von US-Aktien zurück. Das deutet darauf hin, dass Nicht-US-Aktien auch nach ihrem Anstieg im Jahr 2025 weiter über Wachstumspotenzial verfügen könnten.
Darüber hinaus sind die Aktienmärkte außerhalb der USA weniger stark an Technologie und KI gebunden und bieten somit eine Diversifizierung weg von dem Trend, der in den letzten Jahren einen Großteil der Rendite des US-Aktienmarktes bestimmte. Die Outperformance des US-Aktienmarktes führte außerdem dazu, dass der globale Aktienmarkt stärker auf die USA ausgerichtet ist. Das ist ein weiterer Grund, in Aktien außerhalb der USA zu investieren.
“Die Streuung von Anlagen über verschiedene Regionen hinweg kann als umsichtiges Risikomanagement angesehen werden”, erklärt Lefkovitz. “Es ist zu beachten, dass die USA nur 25 % der Weltwirtschaft ausmachen, jedoch 63 % des weltweiten Börsenwerts. Angesichts dieses Ungleichgewichts spiegelt ein ausschließlich aus US-Aktien bestehendes Portfolio eine deutliche Bevorzugung des heimischen Marktes wider.”
4. Exposure in Value und Small Caps erhöhen
Anleger, die einen diversifizierten US-Index-Fonds besitzen, sei es einen, der den S&P 500 nachbildet, oder einen Gesamtmarktindex, haben einen deutlichen Schwerpunkt auf Large Caps in ihrem Portfolio. Sie sind auch in erheblichem Maße im Bereich KI engagiert. So hält beispielsweise der SPDR S&P 500 ETF SPY derzeit fast 8 % seines Vermögens in Nvidia NVDA; Technologie-Aktien machen mehr als ein Drittel des Portfolios aus.
Um einen Teil des Konzentrationsrisikos, das der US-Aktienmarkt derzeit birgt, auszugleichen, könnten Anleger erwägen, einen Teil ihres Vermögens in kleinere Unternehmen oder Value-Aktien zu investieren – oder in beides über einen Small-Value-Fonds oder einen börsengehandelten Fonds.
“Small Caps haben im Vergleich zu Large-Cap-Growth-Aktien durchweg eine unterdurchschnittliche Performance gezeigt, und ich bin der Ansicht, dass sie derzeit ein attraktives Wertpotenzial bieten. Daher könnten Anleger eine leichte Neupositionierung vornehmen, um ihre Portfolios weniger stark auf Mega-Cap-Wachstums- und Technologieaktien auszurichten”, empfiehlt Benz.
5. Dividendenaktien allokieren
Schließlich könnte die Aufnahme einer zusätzlichen Dosis Dividendenaktien in Ihr Portfolio für eine gewisse Diversifizierung sorgen. “Dividendenzahler, die eher in Old-Economy-Sektoren zu finden sind, ermöglichen es Anlegern, am Aktienmarkt teilzunehmen, ohne sich so stark auf das Thema KI verlassen zu müssen”, erklärt Lefkovitz.
Tatsächlich konzentrieren sich diese einkommengenerierenden Vermögenswerte in der Regel auf die Sektoren Versorger, Konsumgüter, Gesundheitswesen, Industrie und Finanzen. Diese Sektoren entwickeln sich häufig gut, wenn der Technologiesektor schwächelt. Das ist ein Beispiel für Diversifizierung in der Praxis.
Darüber hinaus sind Dividendenaktien in der Regel weniger volatil als Aktien ohne Dividendenausschüttung, da sie häufig über besser vorhersehbare Erträge und konservative Bilanzen verfügen. Daher weisen viele Dividendenaktien defensive Eigenschaften auf, was in Zeiten von Marktstress von Vorteil ist.
Die Aufnahme von Dividendenaktien in Ihr Portfolio bedeutet nicht, dass Sie einzelne Aktien erwerben müssen. Es gibt eine Vielzahl von hervorragenden ETFs und Fonds mit Schwerpunkt auf Dividendenaktien, darunter der Schwab U.S. Dividend Equity ETF SCHD und der Vanguard Dividend Appreciation ETF VIG.
Weitere Dividendenaktienfonds finden Sie hier.
Der Autor/die Autoren besitzen keine Aktien der in diesem Artikel erwähnten Wertpapiere. Informieren Sie sich hier über die Redaktions-Richtlinien von Morningstar.